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2025 年 8 月 29 日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）傳來(lái)重要信號(hào)：此前連續(xù) 6 周下跌的美線運(yùn)價(jià)迎來(lái)首次反彈，其中上海港出口至美西基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（含海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）達(dá)到 1923 美元 / FEU，較一周前大幅上漲 17.0%；美東基本港運(yùn)價(jià)則為 2866 美元 / FEU，周漲幅達(dá) 9.7%。這一走勢(shì)打破了自 7 月 11 日起美線運(yùn)價(jià)的下行通道，不過(guò)從累計(jì)跌幅來(lái)看，截至 8 月 29 日，美西航線運(yùn)價(jià)較 7 月 11 日仍下跌 12.4%，美東航線運(yùn)價(jià)跌幅更甚，達(dá) 31.3%，此次上漲能否持續(xù)仍需觀察市場(chǎng)后續(xù)動(dòng)態(tài)。

美線運(yùn)價(jià)的反彈，與美國(guó)經(jīng)濟(jì)近期的表現(xiàn)密切相關(guān)。上海航交所分析師指出，標(biāo)普全球公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó) 8 月 Markit 制造業(yè) PMI 初值攀升至 53.3，這一數(shù)值不僅高于市場(chǎng)預(yù)期，更是 2022 年 5 月以來(lái)的最高水平，充分體現(xiàn)出美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前保持著較為強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢(shì)，直接帶動(dòng)北美航線運(yùn)輸需求維持總體穩(wěn)定，為運(yùn)價(jià)反彈提供了有力支撐。

但需要警惕的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并非毫無(wú)隱憂。同期數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)價(jià)格指數(shù)升至三年來(lái)高位，意味著經(jīng)濟(jì)正面臨持續(xù)的通脹壓力。分析師強(qiáng)調(diào)，在通脹壓力下，未來(lái)企業(yè)很可能將關(guān)稅帶來(lái)的成本上升更多地轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，這不僅會(huì)影響居民消費(fèi)能力，若消費(fèi)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，還可能反過(guò)來(lái)對(duì)北美航線的運(yùn)輸需求產(chǎn)生抑制，進(jìn)而影響運(yùn)價(jià)走勢(shì)。

與美線市場(chǎng)的回暖形成鮮明對(duì)比的是，歐洲航線運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷。自 7 月 4 日起，歐洲航線運(yùn)價(jià)便進(jìn)入下行軌道，8 月 29 日，上海港出口至歐洲基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（含海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）降至 1481 美元 / TEU，較一周前下跌 11.2%；與 7 月 4 日相比，累計(jì)降幅更是高達(dá) 29.5%，下跌趨勢(shì)未見(jiàn)緩解。

歐洲航線的疲軟，根源在于歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力不足。最新數(shù)據(jù)顯示，8 月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)僅為 95.2，低于前值及市場(chǎng)預(yù)期，其中消費(fèi)信心指數(shù)和工業(yè)指數(shù)雙雙下滑，反映出市場(chǎng)對(duì)歐洲未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心嚴(yán)重不足。在經(jīng)濟(jì)景氣度低迷的背景下，歐洲市場(chǎng)運(yùn)輸需求缺乏進(jìn)一步增長(zhǎng)的動(dòng)能，導(dǎo)致運(yùn)價(jià)持續(xù)承壓下跌，短期內(nèi)難以看到明顯好轉(zhuǎn)的跡象。

當(dāng)前國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的分化格局，美線憑借美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)實(shí)現(xiàn)運(yùn)價(jià)反彈，歐洲線卻因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力而持續(xù)低迷。對(duì)于外貿(mào)企業(yè)、貨運(yùn)代理及航運(yùn)公司而言，需密切關(guān)注兩大市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與需求變化，合理調(diào)整運(yùn)輸布局與策略，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性。