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隨著中美高層戰略會談協商一致，雙方達成階段性共識：5 月 14 日起啟動為期 90 天的貿易戰暫停機制。根據協議，雙方將實施大規模關稅調降，核心商品關稅稅率由 125% 大幅回落至 10%，同時，前期針對跨境電商貨物的加征關稅政策也將同步調整優化。這一重大政策調整，預計將有效激活跨太平洋貿易通道活力，帶動航空貨運需求顯著增長，推動相關運力資源加速擴容，為區域經濟復蘇注入強勁動能。

關稅調整細則

• 稅率變動：美方取消 91% 的加征關稅，暫停實施 24% 的對等關稅，美國對華進口關稅降至 30%；中方相應取消 91% 的反制關稅，相應暫停 24% 的反制關稅，中國對美關稅降至 10%；
• 芬太尼相關：美國維持年初實施的 20% 懲罰性關稅；
• 小額豁免貨物：中國大陸和中國香港發往美國的包裹稅費從 120% 降至 54%（或固定 100 美元）。

市場反應速遞

• 搶運潮預期：TAC 指數指出，企業可能趁關稅窗口期加速對美發貨；
• 運價止跌反彈：上周空運價格環比回升，反映運力緊俏；
• 包艙協議波動：貿易戰曾致大量包板協議取消，但貨機運力削減抵消部分影響。

運力動態追蹤

• 寬體貨機復蘇：Rotate 數據顯示，亞太 - 北美航線 24 小時總運力同比上周增長 26%，寬體貨機運力激增 40%；
• 電商沖擊緩解：5 月 2 日取消 800 美元以下包裹免稅政策曾引發運力暴跌，新稅費調整或緩和頹勢。

行業隱憂與挑戰

• 庫存飽和風險：IATA 數據顯示 3 月創紀錄貨運量源于提前出貨，當前庫存水平已達高位；
• 可持續性存疑：特朗普稱 “關稅不會重返 145% 高位”，但警告 “仍可能大幅提高”；
• 監管連鎖反應：針對中國電商貨物的海關嚴查持續，或抑制跨境小包增長；
• 脫碳進程受阻：老舊機型續命，交付延誤迫使航司延長高污染機型服役期；SAF 供應缺口，可持續航空燃料產能不足制約減排進程。