特朗普擬征 25% 進口汽車關(guān)稅：行業(yè)動蕩與經(jīng)濟隱憂

當(dāng)?shù)貢r間 2 月 18 日，特朗普宣稱將對進口汽車征收約 25% 關(guān)稅，并將于 4 月 2 日發(fā)表更多聲明，這一消息瞬間在美國及全球汽車產(chǎn)業(yè)掀起波瀾。

1. 產(chǎn)業(yè)憂懼，貿(mào)易緊張升級
   消息傳出，美國汽車產(chǎn)業(yè)界以及對美汽車出口量大的日本、韓國、加拿大、墨西哥等市場一片擔(dān)憂之聲。汽車制造依賴高度全球化和一體化供應(yīng)鏈，美加墨邊境每周有數(shù)百億美元汽車及零部件流動，還有大量零部件來自亞洲國家。加征關(guān)稅無疑會打亂這條復(fù)雜的供應(yīng)鏈，進一步加劇美國與主要貿(mào)易伙伴的緊張關(guān)系。

2. 車企反對，成本壓力凸顯
   美國兩大汽車制造商通用汽車和福特明確表示失望。通用汽車自去年 11 月就開始尋求減輕關(guān)稅影響的辦法；福特首席執(zhí)行官警告，對從墨加進口的汽車及零部件征 25% 關(guān)稅，將對美國汽車業(yè)造成毀滅性打擊。這充分說明，關(guān)稅增加的成本將嚴(yán)重影響企業(yè)的運營和發(fā)展。

3. 價格飆升，銷量或暴跌
   數(shù)據(jù)顯示，美國本土汽車產(chǎn)量約 1000 萬輛，2024 年銷量約 1600 萬輛，約 600 - 700 萬輛依賴進口。早在 2018 年 “232 調(diào)查” 就曾欲加征關(guān)稅，最終因反對而擱置。此次若加征，新車成本預(yù)計大幅增加，如 Benchmark 估計一輛新車成本將增加約 5790 美元。汽車價格近乎即時上漲，可能導(dǎo)致銷量迅速下滑。

4. 連鎖反應(yīng)，就業(yè)面臨危機
   汽車作為可推遲購買的商品，銷售放緩或停滯將使生產(chǎn)停滯。一旦如此，可能導(dǎo)致數(shù)十萬人被解雇。這不僅影響汽車行業(yè)本身，還會對整個經(jīng)濟鏈條產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，引發(fā)更廣泛的經(jīng)濟問題。

航空貨運市場：波動中保持相對堅挺

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，上周航空貨運價格依舊展現(xiàn)出較強韌性，市場走勢引人關(guān)注。

1. 運價有升有降，總體保持堅挺
   據(jù) TAC 指數(shù)發(fā)布的全球波羅的海航空貨運指數(shù)，上周基于現(xiàn)貨和合同的平均航空運價環(huán)比上漲 1.7%，同比上漲 12.8%。中國對歐美出口運價 “略有上升”，上海出口運價環(huán)比增長 8.1%，同比上漲 10.7%；香港運價相對平穩(wěn)，周環(huán)比小幅下降 0.9%，但同比高出 14.2%。除歐洲外，主要航線運價普遍上漲，美國至歐洲運價小幅上升，至中國和南美略有下降，不過邁阿密樞紐運價強勁。

2. 市場波動原因復(fù)雜
   近期航空貨運市場波動，電商航班取消和貨運量下降受關(guān)注。一方面，2 月初中國農(nóng)歷新年假期使經(jīng)濟活動放緩；另一方面，美國取消 “最低限額” 關(guān)稅豁免政策帶來短期沖擊。這兩大因素疊加，讓市場變化難以簡單歸因。此前市場預(yù)期這些因素會嚴(yán)重打擊貨運量和價格，但實際市場表現(xiàn)相對堅挺，春節(jié)后運價數(shù)據(jù)未顯顯著變化。

3. 貨運量下降因素
   根據(jù) WorldACD 的數(shù)據(jù)，中國至美國的航空貨運量在 1 月 27 日至 2 月 2 日和 2 月 3 日至 2 月 9 日 “急劇下降”。一是農(nóng)歷新年假期致中國工廠停工和物流放緩；二是特朗普政府取消 “最低限額” 關(guān)稅豁免政策，使美國海關(guān)處理積壓，迫使數(shù)十架電商貨運航班取消。

4. 政策調(diào)整帶來轉(zhuǎn)機
   值得一提的是，2 月初美國暫時撤銷取消 “最低限額” 豁免的決定，白宮聲明將在建立新海關(guān)處理系統(tǒng)應(yīng)對小包裹時，恢復(fù)相關(guān)豁免政策。這一舉措或為航空貨運市場后續(xù)發(fā)展帶來積極影響。

馬士基與印度造船廠合作，助力印度邁向海事強國

2 月 17 日，一則航運界的重磅消息傳來，馬士基與印度造船廠 Cochin Shipyard Limited（CSL）簽署諒解備忘錄，為印度海事領(lǐng)域發(fā)展帶來新契機。

1. 合作順應(yīng)戰(zhàn)略目標(biāo)
   這一戰(zhàn)略伙伴關(guān)系與印度政府的 2047 年愿景海事目標(biāo)以及 2025 - 26 年聯(lián)邦預(yù)算高度契合，印度正致力于將自身打造成為全球五大海運中心之一。此舉無疑為印度實現(xiàn)這一宏偉目標(biāo)注入強大動力。

2. 資金支持行業(yè)發(fā)展
   本月早些時候，印度財政部長披露了高達 29 億美元的海事發(fā)展基金計劃。政府出資 49%，其余從港口和私營部門籌集，旨在為造船和修理行業(yè)提供長期融資，為行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供堅實的資金保障。

3. 合作恰逢關(guān)鍵時機
   全球航運業(yè)正面臨船舶修理廠產(chǎn)能限制，此時馬士基與 CSL 的合作意義非凡。馬士基作為全球船隊承購方，將憑借專業(yè)知識加強 CSL 在集裝箱船維護、維修和干船塢作業(yè)方面的能力。

4. 合作前景備受期待
   隨著全球海上貿(mào)易的迅猛增長，雙方合作體現(xiàn)了對加強印度海上基礎(chǔ)設(shè)施的堅定承諾。CSL 計劃于 2025 年維修第一艘馬士基船，這將開啟長期合作的序幕。CSL 執(zhí)行董事稱，此次合作是 CSL 的重要里程碑，雙方優(yōu)勢結(jié)合，有望在全球船舶維修和建造市場占據(jù)更大份額。